서울 여의도 한국거래소 회의실. 지난해 말부터 기업인수목적회사(SPAC·스팩)와 일반 기업 간 합병 공시가 연일 쏟아지고 있다. 케이피항공산업이 엔에이치기업인수목적30호와 합병을 진행하고, 교보15호스팩은 씨엠디엘과 합병 일정을 조정했다. 케이솔루션도 디비금융제12호기업인수목적과 합병을 결정했다.
이들 합병의 공통점은 명확하다. 합병 대상 기업들의 …무 상태가 불안정하다는 점이다. 교보15호스팩과 합병하는 씨엠디엘은 자산 91억원에 부채가 15억원이다. 순자산은 76억원에 불과하다. 다른 기업들도 구체적인 실적 공개를 꺼리고 있다.
스팩은 원래 유망 기업의 상��을 돕기 위해 만들어진 제도다. 복잡한 IPO(기업공개) 절차를 거치지 않고도 상장할 수 있다는 장점이 있다. 하지만 최근 들어 실적이 부실한 기업들이 스팩을 통해 '우회상장'을 시도한다는 비판이 …온다.
금융당국 관계자는 "스팩 합병 후 주가가 급락하는 사례가 늘고 있다"고 우려했다. 실제로 지난 3년간 스팩 합병을 통해 상장한 기업 중 70% 이상이 합병 당시보다 주가가 하락했다. 투자자들이 손실을 입는 경우가 많다는 의미다.
2024년 1월 11일 서울에서 열린 이번 행사는 스팩 합병 러시에 숨겨진 위험… 실적 없는 기업들 '우회상장' 논란라는 주제 아래 다양한 참가자들의 관심을 모았다. 스팩(SPAC) 합병을 통한 상장 건수가 급증하면서 실적 부실 기업들의 '우회상장' 논란이 커지고 있다. 현장에서는 주최 측의 발표와 함께 참석자들 간의 활발한 의견 교환이 이뤄졌으며, 이 행사가 갖는 사회적 미를 둘러싼 논의가 깊이 있게 전개됐다. 전문가들은 이번 행사가 단순한 일회성 이벤트를 넘어 관련 분야의 중장기적 변화를 이끌어낼 촉매제 역할을 할 것으로 내다봤다.
2023년 코스피 IPO 시장이 침체하면서 스팩(SPAC) 합병이 우회상장 통로로 급부상했고, 금융감독원이 2024년 초 스팩 심사 강화 방침을 밝혔다. 실적 없이 성장성만 내세워 합병한 기업의 주가 급락이 반복되면서, 규제 공백을 이용한 투자자 피해가 구조적 문제로 떠올랐다.
스팩 합병 공시를 보고 투자한 개인 투자자들이 가장 큰 피해를 본다. 합병 검토 단계에서 정보 비대칭이 심해 기관 투자자 대비 손실 집중도가 높다. 금감원은 합병 심사 기준을 강화하려 하지만, 이미 진행 중인 합병 건들의 처리 방식이 형평성 논란을 낳을 수 있다.
스팩 합병 상장 기업의 70% 이상이 주가 하락으로 일반 투자자들이 큰 손실을 입고 있다. 정보 부족으로 인한 묻지마 투자가 주요 원인이다.
정상적인 IPO 절차를 거치지 않고 실적 부실 기업들이 스팩을 통해 상장하는 우회상장이 가능해지면서 시장 신뢰도가 훼손되고 있다.
미국에서 이미 스팩 시장이 규제로 인해 급격히 위축된 만큼, 한국도 금융당국의 규제 강화가 불가피할 것으로 예상된다.
2023년 코스피 IPO 시장이 침체하면서 스팩(SPAC) 합병이 우회상장 통로로 급부상했고, 금융감독원이 2024년 초 스팩 심사 강화 방침을 밝혔다. 실적 없이 성장성만 내세워 합병한 기업의 주가 급락이 반복되면서, 규제 공백을 이용한 투자자 피해가 구조적 문제로 떠올랐다.
스팩 합병 공시를 보고 투자한 개인 투자자들이 가장 큰 피해를 본다. 합병 검토 단계에서 정보 비대칭이 심해 기관 투자자 대비 손실 집중도가 높다. 금감원은 합병 심사 기준을 강화하려 하지만, 이미 진행 중인 합병 건들의 처리 방식이 형평성 논란을 낳을 수 있다.
지난 3년간 스팩 합병 상장 기업의 70% 이상이 합병 당시보다 주가가 하락해 일반 투자자들의 손실이 구조화되고 있다.
2023년 코스피 IPO 시장 침체로 실적 부실 기업들이 스팩을 통한 우회상장에 몰리면서 시장 신뢰도가 심각하게 훼손되고 있다.
미국이 2021년부터 스팩 규제를 대폭 강화해 시장이 위축된 것처럼, 한국도 금융감독원이 2024년 초 심사 강화 방침을 발표하며 규제 전환점에 있다.