시중은행들이 금리 인상기를 거치며 순이자마진(NIM)을 개선하는 사이, 비은행 금융권은 오히려 수익성 하락의 늪에서 빠져나오지 못하고 있다. 대표적인 사례가 iM금융이다.
iM금융의 총자산순이익률(ROA)은 2022년 7.48%에서 2023년 6.69%, 2024년 상반기 3.62%로 급격히 악화했다. 같은 기간 5대 시중은행의 평균 ROA가 0.5%대를 유지한 것과 대조적이다. 물론 업종별 ROA 수준 자체가 다르긴 하지만, 하락 폭이 심각하다는 게 문제다.
은행과 비은행 금융사의 수익성 격차가 벌어지는 핵심 원인은 자금 조달 구조의 차이에 있다. 시중은행은 예금이라는 저비용 자금원을 보유하고 있어 금리 인상기에 순이자마진(NIM)이 개선된다. 반면 저축은행이나 캐피탈사 등 비은행 금융사는 시장 금리에 연동된 차입금 의존도가 높아 조달 비용이 급등하면서 수익성이 악화되는 구조다.
iM금융의 사례는 비은행 금융사의 어려움을 단적으로 보여준다. 총자산순이익률(ROA)이 2022년 7.48%에서 2024년 상반기 3.62%로 반토막 났다. 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실과 가계 신용대출 연체율 상승이 겹치면서 대손충당금 적립 부담이 급증한 결과다. 이는 iM금융만의 문제가 아니라 비은행 금융권 전반의 공통된 현상이다.
DSR 규제 강화도 비은행 금융사에 더 큰 타격을 주고 있다. 은행 대출이 막힌 차주들이 비은행 금융사로 몰리던 시절에는 고금리 대출로 수익을 올릴 수 있었지만, DSR 규제가 비은행까지 확대되면서 이 경로마저 좁아졌다. 대출 성장이 제한되면서 비은행 금융사들은 새로운 수익원 발굴에 어려움을 겪고 있다.
2024년 1분기 은행권 당기순이익은 전년 동기 대비 12.8% 증가한 반면, 저축은행은 15.2% 급감했다. 금융권 양극화가 숫자로 확인되는 대목이다. 이런 격차가 지속되면 비은행 금융사의 건전성 악화가 금융 시스템 전체에 위험 요인이 될 수 있다. 비은행 금융사가 부실해지면 서민과 중소기업의 자금 조달 경로가 차단될 수 있기 때문이다.
금융당국은 비은행 금융사관련 건전성 관리를 강화하겠다는 입장이다. 하지만 업계에서는 규제만 강화할 것이 아니라 비은행 금융사의 영업 기반을 확충할 수 있는 제도적 지원도 필요하다고 호소하고 있다. 디지털 금융 혁신을 통한 비용 절감, 새로운 금융상품 개발 등 비은행 금융사 스스로의 체질 개선 노력도 병행돼야 한다는 지적이다.
비은행 금융사의 수익성 악화는 구조적 한계에서 비롯된다. 은행은 예대마진으로 안정적 수익을 확보하지만, 캐피탈이나 저축은행은 신용대출과 할부금융에 의존한다. 경기가 둔화하면 연체율이 오르고 대손충당금이 늘어나 수익성이 직격탄을 맞는다.
금융당국의 가계부채 관리 강화도 비은행권에 더 큰 타격을 줬다. DSR(총부채원리금상환비율) 규제가 단계적으로 강화되면서 중·저신용자 대출이 줄었다. 이들이 주 고객층인 제2금융권으로선 영업 기반 자체가 흔들린 셈이다.
문제는 이런 격차가 앞으로 더 벌어질 수 있다는 점이다. 한국은행이 기준금리 인하를 검토하면서 은행들의 예대마진은 줄어들 전망이지만, 그래도 기본 체력이 탄탄하다. 반면 비은행 금융사들은 이미 바닥을 친 수익성을 회복할 동력을 찾기 어렵다.
실제로 금융감독원 통계를 보면, 2024년 1분기 국내 은행의 당기순이익은 전년 동기 대비 12.8% 증가했다. 같은 기간 여신전문금융사는 3.4% 감소, 저축은행은 15.2% 급감했다. 양극화가 뚜렷하다.
정부는 서민금융 공급 확대를 위해 제2금융권 활성화 방안을 내놓고 있지만, 규제 완화와 건전성 관리라는 두 마리 토끼를 잡기는 쉽지 않다. 당장 DSR 규제를 완화하면 가계부채가 다시 늘어날 수 있고, 그대로 두면 서민들의 자금 조달 창구가 막힌다.
금융권 양극화는 단순히 업계 내부 문제로 끝나지 않는다. 제2금융권이 위축되면 중·저신용자들은 더 높은 금리의 사금융 시장으로 내몰린다. 금융 포용성 측면에서 정책적 고민이 필요한 시점이다.
은행과 비은행 간 수익성 격차가 심각해지고 있다.
금리 인상으로 은행은 수익성 개선, 비은행 수익성 악화 중이다.
이 이슈의 향후 전개 양상을 주목할 필요가 있다.
금리 인상기 수혜를 본 은행과 달리 저축은행·캐피탈사는 조달비용 급등과 연체 부담으로 수익성이 급락하며 금융권 양극화가 깊어지고 있다. DSR 확대까지 겹쳐 비은행권의 회복 경로가 더 좁아지고 있다.
중저신용자 대출을 담당해온 저축은행·캐피탈사와 이들 자금창구에 기대는 서민·자영업자들, PF 부실을 감독하는 금융당국이 직접 영향을 받는다.
저축은행 당기순이익이 15.2% 급감하면서 중·저신용자와 중소기업의 전통적인 자금 조달처가 위축되고 있다. 이는 금융 소외 계층 대거 발생으로 이어질 수 있다.
은행 당기순이익은 12.8% 증가했지만 여신전문금융사는 3.4% 감소했다. 이런 양극화가 지속되면 비은행 금융사 부실이 전체 금융 시스템 위험 요인이 될 수 있다.
DSR 규제 강화로 비은행권 영업 기반이 흔들리면서 금융당국은 건전성 관리와 서민 금융 보호라는 상충되는 목표 사이에서 어려운 선택을 해야 한다.